7月1日，通威股份(600438)连发两则重大销售合同公告，预计未来四到五年内向美科硅能源以及双良节能(600481)销售多晶硅产品，合计超过千亿元。二级市场方面，6月光伏行业大幅跑赢沪深300指数，细分子行业全线上涨。作为高纯晶硅产量全球第一的公司，通威股份股价在过去两年间涨超三倍，年内涨幅也高达35%。天弘基金表示，未来碳中和是长期发展的政策基调，未来不可再生能源发电占比逐步下降。预计未来五年，可再生能源替代进程将加速，光伏有望成为替代主力。

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通威股份本次新签的两笔订单合计1204.1亿元，事实上，通威股份今年已经频频斩获巨额订单。

3月22日，隆基绿能8家子公司与通威股份的4家子公司签订了多晶硅料长单采购协议，根据协议，双方2022年1月至2023年12月期间多晶硅料交易数量为20.36万吨，预估本次合同总金额约442亿元人民币。

6月17日，2022年-2026年青海高景太阳能科技有限公司计划向通威股份旗下子公司合计采购不低于21.61万吨多晶硅产品，预计销售总额约509亿元人民币(不含税)以上。

6月22日，通威股份旗下五家子公司与云南宇泽签订多晶硅长单销售合同。根据合同约定，买方在2022年—2026年预计向卖方合计采购16.11万吨多晶硅产品，预计销售总额约385亿元(不含税)。

由此测算，年内通威股份已公告的收入超过了2500亿元，财报显示，公司去年营业收入“仅”为634.91亿元，即使年内新签的大单会摊薄至多个财年，但依旧给今年乃至未来的经营情况提供了稳健保障。

中国光伏行业协会统计数据显示，2021年，通威股份高纯晶硅产量全球第一，国内市场占有率达到22%。硅料和硅片属于光伏产业链上游，单晶硅片由多晶硅料加工而成。硅料目前依然是产业链供应最紧张的环节，供需错配的背后是全球光伏装机持续超预期。

国内方面，6月16日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。5月光伏新增装机6.83GW，同比增长141.34%。1-5月光伏累计新增装机23.71GW，同比增长139.25%。国内风光大基地建设、分布式光伏整县推进逐步落地，国内光伏装机需求呈现淡季不淡的趋势。5月光伏组件出口量14.82GW，同比增长77.27%;出口金额39.75亿美元，同比增长109.63%。根据国家统计局，今年全年预计装机量将达108GW，今年光伏装机量将延续高增长趋势。

国际方面，欧盟公布RepowerEU能源规划，至2025年/2030年的累计光伏装机量达320GW/600GW水平，而欧洲地区是中国光伏组件出口的第一大地区；据美国白宫官方宣布豁免从柬埔寨、马来西亚、泰国、越南等东南亚四国采购的光伏组件24个月的进口关税，而隆基、晶科、晶澳、天合等在东南亚均布局了硅片、电池、组件等一体化产能。

国内外市场频出利好，受行业发展预期向好，光伏产业链头部企业均开展较大规模扩张计划。2022年6月、晶澳科技、中环股份、天合光能、福莱特、南玻A、旗滨集团、固德威、锦浪科技等公司发布产能扩张计划。硅料、硅片、电池、组件、逆变器、光伏玻璃等各环节均得到积极扩产，同时，相关上市公司加大资本市场融资力度。

中银证券表示，海外市场中长期的光伏需求上修，对中国的组件出口及海外产量有较大的利好，激励产能提升动作，鉴于国内厂商依赖国产设备进行产品研发，将带动国产设备商的经营增长。

中原证券认为，当前国内外终端需求较为旺盛，硅料、硅片供应紧张，光伏主产业链价格较为坚挺。资金对光伏板块各个环节挖掘，短期涨幅较为显著。截至2022年6月29日，光伏产业指数PE(TTM)43.34倍，PB(LF)5.82倍，光伏板块估值基本回归到历史中位数以上水平，部分公司估值创出历史新高。中长期建议投资者积极关注估值合理的一体化组件厂、光伏设备、热场材料头部企业。

相关概念股：

隆基绿能(601012)：根据公司年报，截止2021年底公司单晶硅片产能达到105GW，单晶电池产能达到37GW，单晶组件产能达到60GW;公司计划2022年底，单晶硅片年产能达到150GW,单晶电池年产能达到60GW，单晶组件产能达到85GW。

TCL中环(002129)：当前公司加快推进硅片产能建设，在晶体产能方面，公司2021年末、2022Q1末晶体产能分别达到88GW(G12占比约70%)、95GW(G12占比约72%)，后续随着银川项目陆续投产，预计2022年末公司晶体产能将超过140GW(G12占比约90%);在切片产能方面，公司在天津、江苏分别布局DW三期、DW四期建设，共55GW，促进公司G12硅片产能释放。

通威股份(600438)：公司做出4年产能规划，专注于硅料及电池片环节的产能建设。其中规划2023年硅料、电池片产能分别达到22-29万吨、80-100GW。截至2021年底，公司实际建成硅料产能18万吨、电池片产能45GW，实现2021年度规划目标。目前公司在建硅料产能17万吨，预计2022-2023年投产。

晶澳科技(002459)：全球领先的光伏一体化组件厂商，以光伏发电设备制造为核心业务，通过适度发展下游业务和辅材设备，协同联动强化组件主业的竞争力。公司境内收入比重近两年有所提升，2021 年占比为 39%。在境外各国家地区中，欧洲、亚太是公司重点布局区域，在渠道和品牌方面有明显的优势。2021年，公司组件出货排名全球第三。

天合光能(688599)：公司是全球领先的老牌组件商，2004年开始生产销售光伏组件，2021年组件出货量24.8GW，全球排名第二。2022年4月最新提出210矩形硅片及组件产品，更好地满足全球客户的多样化需求。未来3年公司处于产能和业务规模快速成长期。

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