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瑞银集团表示，不要指望美国股市上半年的强劲走势会持续太久，高利率和经济增长下滑将扼杀股市反弹。

该行在周二的一份报告中表示，股市目前的涨势将被证明是不可持续的，美联储进一步收紧政策的威胁或疲弱的经济数据都可能破坏目前市场的乐观情绪。

瑞银首席投资官马克·海菲勒(Mark Haefele)领导的一个团队在给客户的报告中表示：“投资者应该为今年剩余时间股市表现更加低迷做好准备。”

他们补充称：“对加息、一些令人失望的经济数据或股市情绪转变的担忧，可能会迅速打消人们对美国经济增长韧性及其基础的乐观情绪。”

在对人工智能的巨大兴趣推动下，美国股市在2023年上半年出现反弹，标普500指数上涨了16%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨32%，创下1983年以来的最佳上半年表现。

但这轮上涨是在利率上升的背景下发生的，而且许多经济学家担心，在第一季度GDP增速放缓至仅1.1%之后，美国经济可能会在今年下半年陷入衰退。

海菲勒的团队表示，即使是人工智能热潮也可能很快消退。他们写道：“6月份有迹象表明，大型人工智能股票正在盘整(而且涨势正在扩大到落后股)。”他们指出，标普500指数上个月的表现实际上跑赢了一组更窄的大盘股。

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